本文摘要：持续下降，盈利质量呈现出下降趋势。

持续下降，盈利质量呈现出下降趋势。2017-2019年，水星家纺的营业收入分别为24.62亿元、27.19亿元、30.02亿元，同比增长速度分别为24.53%、10.44%、10.41%；净现金流分别为3.06亿元、2.4亿元、2.35亿元，同比增长速度分别为15%、-21.62%、-1.72%。　　“糅合”成趋势　　水星家纺因涉嫌剽窃、线下门店业绩承压，体现出有家纺行业竞争激化的趋势。

　　作为传统行业，家纺的市场十分辽阔。据iiMediaResearch（艾媒咨询）公布的《2019-2021中国家纺行业运营大数据及产业转型趋势研究报告》表明，2018年中国家纺行业市场规模超过2203.7亿元，同比增长率4.1%，预计2021年将超过2587.1亿元。但家纺产品标准化程度比较较高，适合于线上销售，加之行业线下渠道近年来大大调整，传统的家纺企业从线下模式争相转到线上。　　2011-2017年，中国家纺行业网络零售额大幅递减，2017年约464.9亿元，同比增长率为14.1%。

龙头品牌的发展归功于较高的品牌知名度和电商流量弯曲，其中，罗莱生活、富安娜家居等线上销售占比皆超强20%。　　“家纺产品同质化相当严重，技术壁垒不低，所以有的家纺企业期望扩展产品品类，但都无法顺利。

”未来商业智库创始人李骞认为，家纺行业最近几年竞争仍然较为白热化，疫情期间竞争渠道全部跌落线上，对线上能力强劲的有可能损失没有那么大，但对线下冲击毕竟短期无法弥补，甚至有的渠道都外用不过去。　　业内分析人士指出，像水星家纺糅合全球的时尚、潮流以及设计感觉这种情况，是家纺行业的一种趋势，但同时不应留意知识产权问题。“从某种角度来说，传达了中国品牌企业大力地向国际化品牌投向的意愿，但是也体现出有中国品牌企业缺少自信心，从全球标杆企业中找寻启发，并在此基础上展开创意和充分发挥的意愿。

”　　事实上，糅合国际品牌的设计并不是提高品牌竞争力的唯一途径。“一方面，可以强化产品设计感觉，与国际一线的潮流维持给定；另一方面，可以强化客户关系的管理。

”唐兴通指出，通过中国本土化的设计，再加本地化的客户关系，如果能在价格上投出一定的优势，那么就有可能从行业竞争中脱颖而出。

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